深水埗区是香港最早发展的地区之一,在人口密度上也为全港前列。从50年代出土的李郑屋古墓考证,远在东汉时期就有人居住,今日住宅发达,普及全区,是香港地区第一个公共屋邨石峡尾邨,和第一个大型私人屋邨美孚新邨的所在区域,深水埗区多店铺和小型工厂,大型商业中心不多,工业发展集中在长沙湾和荔枝角一带。

深水埗区有一鸭寮街,是旧货店、电器、电子配件等的贩卖集中地。位于界限街的金鱼批发市场,花墟的鲜花批发市场,更是热闹非凡,颇具特色。
位于区内南昌东一带的是布疋成衣集散地,有数百家针织纤维、布疋批发店铺和贸易公司,每逢布行上落货物时,整条街道会呈现车水马龙、寸步难行的场面。而在荔枝角和元洲一带,则控制着全香港大部分的食品供应,有颇具规模的鱼类家禽等批发市场。深水埗区有"批发者的天堂"之称。

深水埗区是出入新界荃湾、屯门、元朗等地的必经之路,交通相当繁忙,区内有5个地铁车站,包括石峡尾、深水埗、长沙湾、荔枝角和美孚。有70多条巴士路线以深水埗为终点站。此外还有小巴、渡轮和飞翔船等交通工具服务。
深水埗区亦有各种文娱康乐设施,其中包括有中国庭院式湖景喷泉和儿童游乐场的荔枝角公园、有被称为"晨运客天堂"之称的上李屋公园,有球类运动设施完善的通洲街公园等。

香港城市理工学院位于本区,该学院能提供多方面的专业学位课程,包括法律、工商管理、电脑和机电工程等学科。